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刘士余主席在证券交易所一线监管国际研讨会上的致辞

来源:http://www.dpsrch.com | 发表日期:2017-04-29 22:06:31 | 点击数: 次

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导读: 刘士余主席在证券交易所一线监管国际研讨会上的致辞中科金财:1亿参设合伙企业 拟投建运营金融资产交易中心 _ 东方财富网(Eastmoney.com)

  刘士余主席在证券交易所一线监管国际研讨会上的致辞

  尊重的各位嘉宾,女士们,先生们:

  大家上午好!今天,来自美洲、欧洲、亚洲9家交易所的朋友们齐聚上海,共同研究证券交易所对资本市场的监管功效问题,很有意义。这次研究会也是中国证监会提议召开的。我代表中国证监会,向各位嘉宾的到来表现真挚欢迎!对会议的召开表现热闹庆祝!对上海证券交易所作为东道主所做的周密部署表现衷心感激!

  在建设社会主义市场经济系统的改造过程中,中国政府十分器重发展资本市场。经过各方面的尽力,中国的资本市场尤其是股权融资有了长足的发展,但在全部融资系统中仍然是一个短板。中国证监会正在依照中央政府的统一安排,牢牢保持资本市场服务实体经济的基本发展方向和维护投资者正当权益的基本监管使命,大力推动依法监管、全面监管、从严监管,推进资本市场稳固健康发展。证券交易所作为市场的组织者、运营者和自律监管者,处在资本市场监管系统的第一线,具有奇特的优势和不可替代的作用。这里,我就交易所一线监管谈点认识,同大家交换。

  第一,从国际上看,交易所天然具有监管的职能,并广泛为法律所确认。纵观交易所400多年的发展史,可以得出三个基础结论:一是交易所的监管职能与生俱来。“乔纳森咖啡馆”作为伦敦交易所的雏形,“梧桐树协定”作为纽约交易所的发端,都有自律的尝试。交易所本身是为了有序组织交易而设立的,交易所的章程都有自律条款。德国1897年实行的《交易所法》、美国《1934年证券交易法》以及其他国度的法律或者判例明白了交易所的监管职能。二是交易所不管组织形态如何变迁,始终扮演着监管的角色。上世纪90年代末、本世纪初,交易所一度呈现公司化浪潮,为解决营利和监管之间可能存在的冲突,对监管职能及履职方法进行了不同水平的分别。即便如此,交易所始终承担着必定的监管职能。近年来,不少国度反思国际金融危机的教训,通过不同方法强化了交易所的监管职能。三是交易所一线监管不仅成为国际共鸣,而且形成丰盛的实践。国际证监会组织(IOSCO)以为,交易所在监管方面可以做很多事,包含对会员的监管、对产品的监管、对交易的监管等。与会的各个交易所都有一线监管的特点做法,我和我的同事很想听听大家的真知灼见。

  第二,从中国的实践看,交易所一线监管必需坚定不移地搞,还有改良的空间。中国的资本市场很年青,设立沪深交易所不到30年,发育还不成熟。同时,我们的市场很特别,投资者超过1亿人,个人投资者交易额占比超过80%。在这样的市场,维护投资者特殊是中小投资者正当权益,是最艰难的义务。交易所设立之初,就在章程中明白了自律等监管职能。1993年国务院证券委宣布的《证券交易所管理暂行措施》规定了交易所监管职能。1998年,交易所监管职能写入《证券法》,2005年修订的《证券法》规定得更加完美,明白了交易所规矩制订权、实时监控权、异常交易账户限制交易权、纪律处罚权等,为一线监管供给了法律根据。

  坦白讲,过去我们的交易所一线监管职能施展得很不够。2015年股市异常波动充足裸露了这一点。我们认识到,交易所绝不是单纯的交易平台,必需是强盛的监管者。交易所要切实保护市场秩序,对宽大投资者负责。尤其是所有的交易运动产生在交易所,所有的交易记载在交易所留痕,交易所抓监管责无旁贷。

  2016年以来,沪深交易所摸索树立了“以监管会员为中心”的交易行动监管模式。也就是交易所督促会员管好客户,请求会员事前懂得客户、事中监控交易、事后报告异常。从一年多的情形看,交易所的工作重心实现了向一线监管的转移,事中监管力度显明加大,市场乱象得到有效遏制,市场生态产生积极变更。中国的资本市场账户是可以看穿的。我们将施展这一优势,加快中央监控体系建设,增强对跨境、跨交易所、跨账户异常交易的监测,使所有的违规交易都无处可藏。

  在一线监管方面,交易所还对上市公司信息披露实行“刨根问底”式的监管,对会员开展合规培训、专项现场检讨,并且及时将违法违规线索上报证监会,形成了协同监管的合力。

  总的看,这两年中国资本市场走得比拟稳,得益于沪深交易所自觉担当起一线监管的义务,今后应充足施展这方面的作用。

  第三,境内外交易所应该通力进行,共同做好一线监管的文章。一线监管不是新事物,但总是面临一些新情形新问题。比如,在新产品新交易方法层出不穷的当下,交易所如何更好体现公共属性,为不同层次的市场参与者供给公正的机遇?如何完美交易规矩,科学断定异常交易行动的尺度,既管好秩序,又不影响正常交易?交易所如何用好大数据、人工智能等新技巧,发展监管科技(RegTech)?如何增强一线监管跨境合作,共同打击跨市场把持行动?这些问题都须要共同探讨,深刻交换。这次研究会是好的开始,我提议把它机制化,每年办一次,吸引更多的交易所参与进来,办成交易所交换互鉴的平台。

  中国的交易所本身是改造开放的产物。近年来,交易所对外开放步伐加快,开通了沪港通、深港通,同一带一路沿线国度的交易所开展了本质性合作。今后,中国证监会将以更大的力度支撑境内外交易所拓展机构互设、人员培训、互联互通等方面的务实合作,为全球资本市场稳固繁华注入新动力

  预祝本次研究会美满胜利!谢谢大家!

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