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新三板质押市场酿变:银行退潮非银补位

来源:http://www.dpsrch.com | 发表日期:2017-06-28 14:48:02 | 点击数: 次

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导读: 新三板质押市场酿变:银行退潮非银补位刘少)本年第14号超强台风(莫兰蒂)13日13时中央位置在北纬20.0度,东经124.7度四周的海面上,近中央最年夜风力17级。今朝台风中央正以每一小时20千米的速率向西北标的目的挪动,将来将对于厦门孕育发生庞大影响。

  新三板质押市场酿变:银行退潮非银补位

随着信誉风险事件的增多,新三板的股权质押融资环境正在产生新的变化。

21世纪经济报道记者依据数据统计发明,截至今年9月8日,新三板企业共披露2394笔股权质押事项,涉及质押股数接近230亿股。

而与去年相比,不同类型的股权质押业务开展方市场份额也不尽雷同。一方面,银行仍然在新三板股权质押融资市场中占主导位置;但另一方面,质押股本所表示出的银行的市场占比也在不断缩水,反观信托公司、担保公司的质押笔数及股本规模都呈现了成倍增长。

而在业内人士看来,由于新三板流动性预期短期内难以转暖,因此股权质押业务的增长空间正在逐渐收窄;新三板的股权质押未来可更多利用于双创债、可交流债等工具部署中,而创投机构将成为此类产品的重要投资方。

银行减退、非银突起

今年以来的新三板股权质押融资市场略显增势疲态。

21世纪经济报道依据数据统计发明,截至今年9月8日,新三板企业共产生2394笔股权质押事项,涉及质押股数接近229.90亿股;而在2016年同期,新三板市场股权质押事项共有1893笔,质押股数为219.94亿股。

对照可知,今年质押股数仅较去年增长不到5%,而有剖析人士指出,在经过近年来的市场扩容与增长后,新三板股权质押融资规模正在触碰周期性的天花板。

“对照主板市场和往期,无论从融资次数还是股原来看,新三板的股权质押增长是不及预期的。”一家中小券商机构业务部项目总监表现,“这一方面和市场对新三板预期下调有关,同时也是目前金融行业对信誉风险担心的表示。”

而在作为资金供给方的质权人构造上,今年的市场占比也在产生渐变。以占市场主导位置的商业银行动例;在2016年同期,共有710笔股权质押产生自银行体系,涉及的相干质押股数为126.15亿股;而今年固然股权质押笔数有所晋升到达890笔,但涉及质押股数则降至107.48亿股。

而在市占率上,今年以来银行在股权质押市场中的次数占比37.18%,股本数目占比为46.75%,两项数据分离较去年降落了0.33%和10.61%。

“笔数进步而总质押股本降落,阐明单笔质押的股本规模正在减少,这能够看出银行机构对新三板单笔股权质押融资的风险担心。”北京一家未上市股份行资产负债管理部人士坦言,“今年以来银行大多处于缩表状况,风险偏好有所降落,如果涉足股权质押融资业务也会更多地选择主板或为数不多的优质公司进行。”

与之对应的是,非银机构的市场占比正在快速进步。截至9月8日,今年共产生389笔股权质押来自于担保公司,涉及质押股数22.21亿股;共有39笔股权质押的质权人为信托公司,涉及的相干质押股数为18.24亿股,两类机构质押股数分离同比增长达51.39%和111.60%。

“监管变严后,银行在新三板股权融资上非常谨严,而不少项目已经逐渐流向了信托和资管公司。”中融信托一位高等信托经理表现,“另外质押业务进程中,构造化的要求也在晋升,而信托可以通过产品设计来知足不同的资金需求,让融资项目得以实现。”

创投机遇渐显?

在业内人士看来,由于新三板市场流动性红利短期暂难好转,而相应的股权融资业务也会产生变迁。

“因为长期缺乏流动性,在股票质押业务上,新三板企业的股票价值不能参考上市公司来做。”前述机构业务部总监表现,“所以这个业务本身并不合适银行介入的,或者说这个风控环节对银行的意义有限。”

一家国有大行分行公司部负责人也以为,斟酌到流动性问题,与其以新三板股权作为融资质押标的,不如提供更多房产等实体资产。

“拿新三板股票作为质押来融资对银行来说是有问题的,因为分业监管原来就不让银行做股权投资,即便风险暴露,拿到新三板企业股份也会走拍卖,而没有道路来进行股权投资管理。”该负责人表现。

部分业内人士以为,股权质押的构造未来或更合适利用于可交流债券、可转债、双创债等创新品种当中,而创投机构则将成为该类品种的潜在投资者。

“其实含换股条款的可交流债、双创债相比于股票质押对企业来说更有利,因为如果产生兑付风险,银行又因为流动性没法变现,在没有其他可抵押资产的情形下很有可能会形成不良,并对企业征信带来影响。”上海一位投行保代以为,“可交流债等工具则默认了债权转股的合理性,让投资机构心甘甘心地拿走股权。”

事实上,有关新三板企业的双创债等也在被监管层所推进了,例如其推出双创债试点后,不少新三板公司及创投机构也在 “跃跃欲试”,不外含换股条件的构造化债券总体市场仍然有限。

“股债联合的构造化产品是比拟合适创投机构来投资的,特殊是在创投机构也能发行双创债的情形下,投资带有股债联合特色的产品有利于创投企业平掉利率成本。”上述投行人士称,“未来创投机构介入股票质押融资、换股权融资的情况可能也会不断增多。”

(原题目:新三板质押市场酿变:银行退潮非银补位)

(责任编纂:DF318)

中新网9月14日电

一样选择于本年告退的另有安然银行副行长孙先朗、天津银行行长文远华。中信集团董事长常振明也于本年6月辞任中信银行董事长一职,原中信银行行长李庆萍接任该职务。执掌“宇宙行”长达16载的姜建清则选择于本年5月“谢幕”,到龄退休,工行行长易会满接任董事长一职。

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(责任编纂:DF315)

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